数字金融对企业技术创新的影响及空间效应

高粼彤 孟霏 田启波

科研管理 ›› 2024, Vol. 45 ›› Issue (6) : 72-82.

PDF(1465 KB)
PDF(1465 KB)
科研管理 ›› 2024, Vol. 45 ›› Issue (6) : 72-82. DOI: 10.19571/j.cnki.1000-2995.2024.06.008
论文

数字金融对企业技术创新的影响及空间效应

  • 高粼彤1,孟霏1,田启波2
作者信息 +

Impact of digital finance on enterprise technological innovation and its spatial effect

  • Gao Lintong1, Meng Fei1, Tian Qibo2
Author information +
文章历史 +

摘要

   在数字经济时代背景下,如何提升金融服务实体经济能力是一个值得深入探究的重要议题。本文基于2011—2020年中国30个省(区、市)1804家上市企业面板数据,将企业微观数据与各省域宏观数据相匹配,综合运用空间杜宾模型、中介效应模型和门槛模型等,从内在逻辑和空间关联双重维度实证考察了数字金融对企业技术创新的内在作用机制和空间影响机理。研究发现:(1)数字金融和企业技术创新均存在明显的正向空间相关性;(2)数字金融对企业技术创新既存在显著的直接促进作用,又存在显著的负向空间溢出效应;(3)融资约束和信息约束是数字金融发挥企业技术创新激励效应的重要传导机制;(4)数字金融对企业技术创新的激励效应具有“先正后负”的倒U型非线性特征。本研究丰富了企业技术创新驱动因素和数字金融经济后果的相关文献,对于如何为企业技术创新提供有效的金融支持,以及加快落实创新驱动发展战略、助推经济高质量发展具有重要的启示意义。

Abstract

   In the era of digital economy, how to enhance the empowerment of financial services to real economy is an important topic worthy of in-depth investigation. Based on the panel data of 1,804 listed enterprises in 30 provincial-level regions of China from 2011 to 2020, this paper analyzed the micro data of enterprises and the macro data of provinces and cities and applied the spatial Durbin model, mediation effect model and threshold model, to empirically examine the intrinsic and spatial effect mechanisms of digital finance on enterprise technological innovation from the dual dimensions of intrinsic logic and spatial correlation. It was found that: (1) there is an obvious positive spatial correlation in digital finance and enterprise technological innovation; (2) there is a significant direct promotion effect and a negative spatial spillover effect of digital finance on enterprise technological innovation; (3) financing constraints and information constraints are the important conduction mechanisms for digital finance in playing the role of incentives for enterprise technological innovation; and (4) the incentive effect of digital finance on enterprise technological innovation is characterized by the inverted U-shaped nonlinearity of “positive first and then negative”. This study has enriched the literature on the driving factors of enterprise technological innovation and the economic consequences of digital finance, and thus will offer references for how to provide effective financial support for enterprise technological innovation, accelerate the implementation of the innovation-driven development strategy, and boost the high-quality development of the economy.

关键词

数字金融 / 企业技术创新 / 空间效应 / 门槛效应

Key words

digital finance / enterprise technological innovation / spatial effect / threshold effect

引用本文

导出引用
高粼彤 孟霏 田启波. 数字金融对企业技术创新的影响及空间效应[J]. 科研管理. 2024, 45(6): 72-82 https://doi.org/10.19571/j.cnki.1000-2995.2024.06.008
Gao Lintong, Meng Fei, Tian Qibo. Impact of digital finance on enterprise technological innovation and its spatial effect[J]. Science Research Management. 2024, 45(6): 72-82 https://doi.org/10.19571/j.cnki.1000-2995.2024.06.008

参考文献

[1]Hall B H, Lerner J. The financing of R&D and innovation[M]//Handbook of the Economics of Innovation. North-Holland, 2010(01): 609-639.
[2]王小燕,张俊英,王醒男.金融科技、企业生命周期与技术创新——异质性特征、机制检验与政府监管绩效评估[J].金融经济学研究,2019,34(05):93-108.
[3]陈修德,陈雅静,马文聪,苏涛.数字金融发展影响企业创新的风险承担机制[J/OL].系统管理学报:1-23[2022-11-13].http://kns.cnki.net/kcms/detail/31.1977.n.20221021.1549.007.html
[4]徐晓萍,张顺晨,许庆.市场竞争下国有企业与民营企业的创新性差异研究[J].财贸经济, 2017,38(02):141-155.
[5]宋来胜,苏楠.政府研发资助、企业研发投入与技术创新效率[J].经济与管理,2017,31(06): 45-51.
[6]余长林,池菊香.知识产权保护、融资约束与中国企业研发投入[J].吉林大学社会科学学报,2021,61(03):142-153
[7]易信,刘凤良.金融发展、技术创新与产业结构转型——多部门内生增长理论分析框架[J].管理世界,2015(10):24-39+90.
[8]Hu A G. Ownership, government R&D, private R&D, and productivity in Chinese industry[J]. Journal of Comparative Economics, 2001, 29(01): 136-157.
[9]庞瑞芝,张帅,王群勇.数字化能提升环境治理绩效吗?——来自省际面板数据的经验证据[J].西安交通大学学报(社会科学版),2021,41(05):1-10.
[10]解维敏.中国企业投资效率省际差异及影响因素研究[J].数量经济技术经济研究,2018,35 (09):41-59.
[11]Hill C W L, Snell S A. Effects of ownership structure and control on corporate productivity [J]. Academy of Management journal, 1989, 32(01): 25-46.
[12]Francis E, Blumenstock J. Digital Credit: A Snapshot of the Current Landscape and Open Research Questions[R]. Bureau for Research and Economic Analysis of Development, Working Paper,2017.
[13]黄益平,黄卓.中国的数字金融发展:现在与未来[J].经济学(季刊),2018,17(04):1489-1502.
[14]王作功,李慧洋,孙璐璐.数字金融的发展与治理:从信息不对称到数据不对称[J].金融理论与实践,2019(12):25-30.
[15]蒋庆正,李红,刘香甜.农村数字普惠金融发展水平测度及影响因素研究[J].金融经济学研究,2019,34(04):123-133.
[16]冯兴元,孙同全,董翀,燕翔.中国县域数字普惠金融发展:内涵、指数构建与测度结果分析[J].中国农村经济,2021(10):84-105.
[17]任海军,王艺璇.乡村振兴战略下的西部数字普惠金融效率测度及影响因素研究[J].兰州大学学报(社会科学版),2021,49(05):40-48.
[18]林木西,肖宇博.数字金融、技术创新与区域经济增长[J].兰州大学学报(社会科学版),2022, 50(02):47-59.
[19]朱东波,张相伟.中国数字金融发展的环境效应及其作用机制研究[J].财经论丛,2022(03): 37-46.
[20]何婧,李庆海.数字金融使用与农户创业行为[J].中国农村经济,2019(01):112-126.
[21]易行健,周利.数字普惠金融发展是否显著影响了居民消费——来自中国家庭的微观证据[J].金融研究,2018(11):47-67.
[22]王宏鸣,孙鹏博,郭慧芳.数字金融如何赋能企业数字化转型?——来自中国上市公司的经验证据[J].财经论丛,2022(10):3-13.
[23]蔡乐才,朱盛艳.数字金融对小微企业创新发展的影响研究——基于PKU-DFIIC和CMES [J].软科学,2020,34(12):20-27.
[24]Yao L, Yang X. Can Digital Finance Boost SME Innovation by Easing Financing Constraints? Evidence from Chinese GEM-listed Companies[J]. Plos One,2022(17):642-647.
[25]郑雨稀,杨蓉,Mohammad H.数字金融促进了突破式创新还是渐进式创新?[J].云南财经大学学报, 2022,38(02):49-69.
[26]谢婷婷,高丽丽.数字金融对中小企业技术创新的影响及机制研究——基于传统金融结构错配分析[J].金融发展研究,2021(12):60-68.
[27]John Mathis F, Cavinato J. Financing the global supply chain: growing need for management action[J]. Thunderbird International Business Review, 2010, 52(06): 467-474.
[28]白俊红,王钺,蒋伏心,李婧.研发要素流动、空间知识溢出与经济增长[J].经济研究,2017,52 (07):109-123.
[29]唐松,伍旭川,祝佳.数字金融与企业技术创新——结构特征、机制识别与金融监管下的效应差异[J].管理世界,2020,36(05):52-66+9.
[30]郭峰,王靖一,王芳,孔涛,张勋,程志云.测度中国数字普惠金融发展:指数编制与空间特征[J].经济学(季刊),2020,19(04):1401-1418.
[31]聂秀华.数字金融促进中小企业技术创新的路径与异质性研究[J].西部论坛,2020,30(04): 37-49.
[32]苏屹,李丹.能源产业集聚与绿色创新绩效的空间效应研究[J].科研管理,2022,43(06):94- 103.
[33]Lesage J, Pace R K. Introduction to Spatial Econometrics[M]. Boca Raton: CRC Press,2009.
[34]吕承超,王志阁.要素资源错配、时空效应与技术创新——来自884家制造业上市公司的经验分析[J].经济体制改革,2019(6):115-121.
[35]Elhorst,J P. Matlab Software for Spatial Panels[R].University of Groningen Working Paper, 2010.
[36]Elhorst J P. Spatial econometrics: from cross-sectional data to spatial panels[M]. Heidelberg: Springer, 2014.
[37]李林,丁艺,刘志华.金融集聚对区域经济增长溢出作用的空间计量分析[J].金融研究,2011 (05):113-123.
[38]付龑钰,彭正银.冗余资源、联盟组合资源多样性与企业创新绩效的作用机制[J].中国科技论坛,2022(01):45-54.
[39]鞠晓生.中国上市企业创新投资的融资来源与平滑机制[J].世界经济,2013,36(04):138- 159.
[40]周振江,郑雨晴,李剑培.数字金融如何助力企业创新——基于融资约束和信息约束的视角[J].产经评论,2021,12(04):49-65.
[41]Hansen B E. Threshold effects in non-dynamic panels: Estimation, testing, and inference[J]. Journal of econometrics, 1999, 93(02): 345-368.

基金

国家社会科学基金重大项目:“习近平生态文明思想研究”(18ZDA004,2018—2026);山东省社科联2023年度人文社会科学项目:“双碳目标下山东省绿色低碳新兴产业高质量发展测度及提升路径研究”(2023-ESDZ-067,2023—2025);山东工商学院科研启动基金项目:“山东省制造业国际竞争力测算及影响因素研究”(BS202326,2023—2028)。

PDF(1465 KB)

Accesses

Citation

Detail

段落导航
相关文章

/